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Ce jeudi 6 août, Frédéric Pretet, économiste chez Markets 360 et BNP Paribas CIB, Alexandre Baradez, chef analyste chez IG, et Paul Marcel, co-fondateur de l'Atelier des Options, étaient les invités dans l'émission Good Morning Market, présentée par Étienne Bracq, sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.
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00:05C'est parti pour Good Morning Market jusqu'à 9h15 avec un CAC 40 en préouverture qui est dans le
00:12vert plus 0,3% idem pour le DAX à Francfort ou encore pour la bourse de Londres l'Europe
00:18qui
00:18est sur des niveaux record quand donc hier soir le Dow Jones a décroché un nouveau record troisième
00:23séance dans le vert plus 0,5% grâce à Eli Lilly et dans le même temps le S&P
00:27500 était très
00:27légèrement dans le rouge 0,17% de repli moins 0,8% pour le Nasdaq avec hier SpaceX qui
00:33a quand même
00:33perdu près de 13% après la publication de ses résultats dans un instant le club de la bourse
00:39et puis à partir de 9h nous reviendrons sur la séance à Paris mais également sur Safran ou encore sur
00:45Total Energy avec Paul Marcel de l'atelier des options c'est parti pour le club de la bourse
00:498h44 sur BFM Business Good Morning Market sur BFM Business
00:55Deux invités ce matin en plateau Frédéric Prêté bonjour merci d'être avec nous ce matin vous êtes
01:00économie chez Market 360 BNP Paris Basse IAEB et Alexandre Baradez chef analyste d'IG bonjour
01:06Alexandre beaucoup de résultats d'entreprise également ce jeudi que ce soit du côté de
01:11GAGO ce midi à Londres Siemens qui a publié ses résultats ce matin il faudra bien sûr suivre ce titre
01:17à Francfort idem pour Rheinmetall dans le même temps beaucoup d'indicateurs économiques hier on a eu
01:23Frédéric Prêté l'emploi aux Etats-Unis avec l'enquête ADP avant bien sûr l'enquête officielle du
01:30ministère du travail ça sera demain bon il y a eu une petite déception hier sur cette enquête ADP
01:34non moins quand on regarde les emplois vacants mardi hier ADP on a quand même un marché de l'emploi
01:38qui
01:38reste résilient aux Etats-Unis oui c'est un marché qui reste robuste même si c'est vrai les créations
01:44d'emplois ont tendance un petit peu à ralentir mais c'est aussi dans le reflet de ce qui se
01:49passe sur
01:49l'évolution de la force de travail aux Etats-Unis je rappelle que cette force de travail a été quand
01:54même durement impactée par la politique migratoire de monsieur Trump et qu'aujourd'hui on est dans une
01:59force de travail aux Etats-Unis qui a une croissance de zéro et donc ça veut dire que du coup
02:04pour essayer
02:04de créer des emplois on part avec une force de travail qui a une croissance de zéro je rappelle que
02:08sous
02:08monsieur Biden avait une croissance de l'emploi qui était plutôt de 1,5% par an donc était quand
02:13même
02:13beaucoup plus dynamique donc on se retrouve en situation là où finalement même si on crée des emplois et même
02:18très peu
02:18d'emplois on a un marché du travail qui reste robuste avec des perspectives de taux de chômage qui vont
02:23continuer de baisser je suis pas grand chose un au dessus de zéro vous avez un taux de chômage qui
02:28va baisser donc c'est bien ce qu'on va regarder aussi demain c'est non seulement les créations
02:32d'emplois mais aussi ce qui se passe sur le taux de chômage parce que ça c'est une métrique
02:35qui est
02:35extrêmement importante et suivi par les membres de la fed et l'inflation bien sûr l'inflation salariale
02:41alors on a eu un avant-goût hier avec l'enquête adp sachant que l'inflation notamment dans les services
02:45est
02:46toujours collante aux états unis exactement on a une inflation voilà qui est toujours un peu la
02:51l'inflation domestique donc l'inflation des services est quand même quelque chose qui reste quand même
02:55assez élevé et c'est pour ça que cette évolution au taux de chômage aussi importante parce que en
02:59général la fédérale réserve estime que le taux d'équilibre du marché du travail qui ne crée pas
03:04d'inflation est à 4,2% et on est à 4,2% donc dès que vous baissez en
03:10dessous de ça vous allez créer des
03:11incertitudes ou en tout cas une certaine inconfortabilité du côté des membres de la fed en se disant on peut
03:16avoir une spirale inflationniste salaire qui se met en place si on a un taux de chômage qui continue de
03:21descendre en dessous de ce 4,2% c'est quand même un sacré numéro d'équilibriste pour kévin warch
03:26alexandre
03:27baradez qui c'est vrai la semaine dernière n'a pas vraiment réussi à rassurer les investisseurs et
03:32puis là on se retrouve un petit peu dans un trou de communication avant jackson hall ce sera à la
03:37fin du
03:37mois oui ça fait partie de la méthode désormais de la méthode warch c'est à dire qu'on donne
03:41très
03:41peu d'informations au marché certains le déplorent d'autres apprécient on voit qu'il y a aussi quelques
03:46dissidents de la fed tout le monde n'est pas forcément aligné cash carry par exemple qui est
03:49pas mal donc c'était un des trois qui se positionner à la dernière réunion en faveur d'une hausse
03:55de taux
03:56publiquement il dit que la communication qui était faite avant n'était pas n'était pas une mauvaise
03:59communication c'était bien de donner des informations aussi au marché de ne pas le laisser dans le
04:02dans le flou et ce même cash carry dit il faut mieux commencer à bouger un peu maintenant que
04:07beaucoup plus tard donc lui est convaincu qu'il va falloir relever relever les taux et c'est vrai
04:11que le marché essaie de se positionner de ce qu'il entend à la fois du grand patron et de
04:15ce qu'il
04:15entend des membres de la de la fed et des dissidents et on voit que les anticipations de pour la
04:21réunion de septembre qui est la prochaine réunion de la fed c'est désormais à peu près 55 58 %
04:26de
04:26probabilité pour une hausse de taux c'est un petit peu baissé avant les propos de scott besin donc cette
04:31semaine qui ont beaucoup fait réagir les marchés beaucoup fait baisser le pétrole quand il s'est
04:35engagé sur l'idée que le détroit d'ormuz allait enfin réouvrir pour de bon cette fois ci alors ça
04:39fait baisser le pétrole et ça a fait baisser les taux du coup le marché s'est dit bon ben
04:43les
04:43anticipations de hausse de taux de la fed on va un petit peu les diminuer et elles sont retombées
04:47légèrement 60 % mais ça reste quand même une oula de 50 % c'est à dire que le marché
04:51va arriver alors
04:52et je pense que jackson hall sera le des gros rendez vous pour pour la fed et pour les marchés
04:57parce que peut-être
04:58que des informations on sait qu'habituellement en tout cas historiquement c'est dans ces réunions de
05:02jackson hall que si la politique monétaire devait être un peu fléchie des annonces devaient être
05:05faites donc on verra cette fois ci c'est la même chose mais une partie du marché considère qu'une
05:10hausse de taux de la fed à la rentrée n'est pas n'est pas quelque chose d'impossible quand
05:13on
05:13regarde aujourd'hui le 30 ans américain il est toujours au delà des 5 % le 10 ans à 4
05:1862 alors certes
05:19comme vous l'avez souligné ça se détend un petit peu mais on reste quand même sur des niveaux relativement
05:24élevés notamment pour le marché actions oui et c'est ça qui nous en début de semaine nous faisait un
05:28petit peu tiquer c'est à dire qu'on avait déjà eu le propos de donald trump ce week-end
05:30qui disait
05:31voilà qu'en gros il avait suspendu des frappes qui étaient prévues en iran pour laisser la place au
05:35dialogue etc donc on a vu dès lundi matin le pétrole baisser assez fortement à 7 8 % nous
05:39remarquons que les taux américains la partie longue de la courbe avait très très peu réagi et je pense
05:44que c'est ça qui a poussé c'est clairement ça qui a poussé scott baissin donc son secrétaire au
05:47trésor à aller
05:48dans les médias américains cnbc donc une des plus grosses chaînes financières américaines et là il a
05:52clairement mis les deux pieds dans le plat en disant de manière très surprenante il y aura
05:56de réouverture du détroit aujourd'hui ou demain et là par contre ça fait bouger le marché on a vu
05:59que
05:59le pétrole a perdu 7 8 % dans la foulée donc à peu près 15 % de baisse sur le
06:03pétrole en deux
06:05jours et là enfin les taux américains ont commencé à bouger un peu à la baisse 10 points de base
06:09pour le
06:091 pour le 10 ans c'est pas délirant mais on sent bien qu'il y a une pression comme
06:14sur les taux pour le
06:15trésor américain parce qu'on rappelle ça a renchéri tout simplement les coûts de la dette aux états-unis
06:18et puis ça empêche aussi un pétrole trop élevé ça empêche la fed d'aller de s'avancer sur le
06:23terrain
06:23des baisses d'autos donc il y a un sujet taux qui pour moi est vraiment presque le sujet de
06:27l'été sur les marchés
06:2879 dollars ce matin pour le baril de Brenne 75 pour le WTI deux références qui sont quasi stables en
06:34ce jeudi
06:35quand les cours du gaz en Europe continuent de très légèrement progresser alors ce matin alors ils sont
06:41très volatiles Frédéric Prêté ses cours du gaz néanmoins à 54 euros c'est quelque chose à suivre de près
06:48notamment les cours du gaz par rapport aux stocks des stocks de gaz en Europe qui sont sur des
06:55niveaux historiquement bas pour la période oui pour la période on est plutôt bas et il va falloir
06:59restocker avant l'hiver donc on sait que c'est quelque chose qui peut amener un peu plus de
07:03pression sur sur les prix du gaz et qui rentre forcément dans la fonction de réaction d'une banque
07:08centrale comme la banque centrale européenne en plus des prix de l'énergie du pétrole etc tout ceci rentre
07:13dans cette fonction de réaction donc ça veut dire qu'on aura sans doute peut-être aussi un risque de
07:17persistance inflationniste énergétique qui s'installe un peu plus longtemps que anticipé dans les
07:24dynamiques et donc du coup ça va forcément garder un biais peut-être à la hausse sur les taux d
07:29'intérêt
07:29de la BCE nous on anticipe 25 points de base de plus en septembre parce que cet environnement
07:35énergétique crée quand même des prix d'inflation qui sont une dynamique d'inflation qui est au-dessus
07:39de l'objectif et qui va forcer sans doute la banque centrale européenne à monter ses taux
07:43sur 2,5% qui est sans doute la barriette un peu haute en tout cas la fourchette haute de
07:48ce
07:49qu'elle estime de la neutralité des taux en Europe qui est entre 1,5 et 2,5 donc on
07:53va remonter sur
07:54cette barrière haute pour voilà s'accommoder cette évolution des prix énergétiques gaz et pétrole
08:0054 euros pour un mégawatt heure de gaz pour le TTF c'est la référence en Europe il faut voir
08:06qu'avant le
08:06conflit au Moyen-Orient en février on était plutôt aux alentours des 30-35 euros comment
08:11aujourd'hui la zone euro notamment l'Allemagne puisque c'est vrai que l'Allemagne a une grosse
08:16composante industrielle qui dépend donc de ses prix du gaz résiste aujourd'hui quand vous regardez les
08:22différents indicateurs économiques c'est vrai qu'on en a parlé sur ce plateau la semaine dernière on
08:26avait la croissance au deuxième trimestre qui avait surpris positivement en zone euro Frédéric
08:30Prêté oui alors pour l'instant on a plutôt une plus grande résilience que ce qui était anticipé le marché
08:34quand même très très très négatif quand on est rentré dans la guerre entre mars et avril depuis les
08:40surprises économiques ont plutôt été à la hausse depuis le mois de mai on est plutôt dans un
08:44rattraperage regardez les indicateurs de surprise économique on a eu ce deuxième trimestre à 0,4 au
08:49dessus des attentes un premier trimestre révisé à la hausse et surtout en effet parce qu'il ya une
08:54machine allemande qui visiblement résiste mieux qu'attendu il ya ce programme d'investissement
08:58sur la défense les transports etc qui quand même offre un sous-jacent quand même important pour cette
09:04économie allemande en transition et donc du coup ça veut dire que pour une banque centrale européenne on
09:09est peut-être un peu moins inquiet sur la croissance et donc du coup notre fonction de réaction va se
09:13déplacer un peu plus sur l'inflation et c'est pour ça qu'on aura sans doute voilà un biais
09:17à la hausse
09:17sur les taux dans l'environnement énergétique avec une résilience plus forte qu'attendue sur la
09:21croissance et peut-être voilà un risque à la hausse sur l'inflation qui justifie sans doute cette hausse
09:26des taux la situation en france quand on regarde hier le pmi des services on est toujours en zone
09:32de contraction un toujours sous les 50 alors il était moins mauvais qu'anticipé par les économistes
09:37néanmoins quand on fait un petit peu un tableau là de la situation en france il ya quand même des
09:41sujets d'inquiétude d'un point de vue macro d'un point de vue macro on a quand même une
09:46structure
09:46industrielle qui résiste mais c'est vrai qu'on a un environnement politique budgétaire qui est très
09:51anxiogène et qui pèse évidemment sur la confiance des ménages ou d'autres investisseurs et donc du
09:57coup on se retrouve avec une france qui est quand même plutôt derrière ce qui se passe en zone euro
10:01on a eu un 0,2 croissance mais c'est un petit 0,2 on aurait pu avoir 0,1
10:05sur le deuxième trimestre alors
10:06qu'on a eu un gros 0,2 en allemagne je dirais donc du coup voilà on voit qu'on
10:10a une france qui est
10:10quand même plutôt en dessous des performances qui sont offertes par l'ensemble de la zone euro et en
10:15particulier par ce qui se passe en allemagne aujourd'hui des bonnes surprises d'un point de vue macroéconomique
10:19même s'il faut pas sauter au plafond des bonnes surprises d'un point de vue des résultats
10:25trimestriels Alexandre Baradez là on est vraiment sur la dernière ligne droite des résultats que
10:29ce soit pour le S&P 500 mais également pour l'Eurostox 600 quand on regarde le S&P 500
10:3486% des
10:35sociétés ont battu les attentes on est quand même sur un score exceptionnel une nouvelle fois
10:39oui alors les beats de 75-80% c'est assez fréquent aux Etats-Unis mais ce qui est vraiment
10:43marquant c'est la
10:44croissance des bénéfices en variation annuelle donc T2 l'année dernière par rapport au T2
10:49de cette année on est sur plus de 45% de croissance bénéficiaire après un premier trimestre qui avait
10:53déjà été très nettement au dessus du consensus de me voir à 27-28% donc c'est un deuxième
10:58trimestre
10:59assez monstrueux d'affilée pour les Etats-Unis mais vous disiez l'Europe n'est pas en reste c'est
11:03vrai qu'on a à la louche si on prend vraiment l'Eurostox 600 et qu'on inclut tout ce
11:07qui est énergie on est
11:08dans l'ordre quasiment de 20% de croissance bénéficiaire en Europe ça fait je crois que c'est la
11:11troisième ou
11:11quatrième enfin il a fallu attendre trois ou quatre ans avant de revoir une telle croissance des bénéfices
11:16en Europe donc ça justifie ce qu'on voit ça c'est record connu sur le DAX c'est record
11:19connu sur le
11:20CAC 40 c'est avant tout tiré par ça et puis ce que disait Frédéric effectivement il y a une
11:23bonne
11:24résilience de la macro on l'a vu effectivement avec ses surprises au T2 sur la croissance on pensait
11:29effectivement l'Allemagne typiquement le pays qui peut être le plus marqué par la crise de l'énergie
11:32les prix de l'énergie liés à la guerre en Iran et bien affiche une bonne macro ça je pense
11:35que les
11:36investisseurs en tiennent compte aussi notamment les investisseurs étrangers qui voient que la micro tient bien et que la macro
11:40tient bien dans un contexte où en plus il y a des réallocations probablement on a vendu un peu de
11:44tech on va chercher un peu
11:45on va se diversifier pourquoi pas géographiquement donc c'était la zone euro a fait figure de destination des investissements
11:52d'un point de vue des taux effectivement il y a quand même un sujet taux qu'il va falloir
11:55se surveiller toujours c'est vrai que ce que vous disiez
11:57ce que le marché price d'ailleurs il price à quasiment 80% le fait que la BCE va remonter
12:02une seconde fois cette année ses taux en septembre
12:05il va falloir quand même voir si l'économie européenne peut encaisser tout ça parce que les taux on parle
12:10beaucoup des taux américains qui sont élevés mais les taux européens quand même
12:13se sont un petit peu détendus depuis la semaine avec le pétrole qui reflue on est toujours assez nettement au
12:18dessus des niveaux de taux
12:19pré guerre en Iran le niveau était quand même nettement plus bas donc si la BCE monte ses taux
12:23c'est évidemment pour casser ce sentiment inflationniste qui peut faire du coup baisser les taux longs mais aujourd'hui
12:27si on arrive à la hausse de
12:29taux de la BCE avec des taux sur le niveau actuel et une hausse de taux de la BCE vous
12:32avez quand même un
12:33renchérissement un durcissement des conditions financières et l'économie européenne
12:37oui elle est résiliente mais elle n'est pas galopante donc attention aussi aux risques que ça peut faire peser
12:41sur la croissance
12:42et c'est pour ça que j'espère que la BCE effectivement si elle fait une hausse de taux que
12:46ce sera une hausse d'eau vive
12:47c'est-à-dire qu'elle accompagnera ça d'un message plutôt rassurant pour la suite pour ne pas effectivement
12:51crisper les acteurs économiques
12:54sur une année qui est quand même malgré tout assez compliquée d'un point de vue de l'environnement géopolitique
12:57et prix de l'énergie
12:58Et puis à l'inverse si elle ne fait pas cette hausse de taux ça serait une bonne nouvelle
13:01parce que c'est vrai que le marché anticipe comme vous l'avez souligné une banque centrale plutôt ferme
13:06si ce n'est pas le cas on pourrait avoir un rallye qui se prolonge notamment sur la partie action
13:10Oui moi c'est vrai qu'on s'était parlé il y a quelques mois quand on envisageait que la
13:16BCE puisse relever les taux
13:17et ce qu'on disait ce qu'on soulignait je pense qu'il ne faut pas perdre de vue c
13:19'est qu'avant la guerre en Iran
13:20l'inflation en euros était retombée trois mois d'affilée ou à 2% ou sous les 2%
13:25donc ça c'est important alors que les Etats-Unis ce n'est pas le cas depuis plusieurs années
13:28donc on est quand même sur un schéma où l'inflation en euros est majoritairement arrivée par les effets liés
13:33à la guerre en Iran
13:34donc si effectivement le détroit d'Hormuz cette crise se solde enfin pour de bon et que le navire recircule
13:39librement
13:40il n'y a pas de raison que le pétrole ne retombe pas sur les niveaux quasiment d'avant-guerre
13:44donc l'idée de monter 50 points de base les taux dans ce contexte-là
13:47il va falloir que la BCE fasse aussi comprendre qu'elle peut être souple dans l'autre sens aussi
13:50c'est-à-dire que si l'inflation reflue assez nettement qu'elle ait la capacité aussi d'ajuster assez
13:54rapidement le tir
13:54et moi j'ai l'impression que c'est un peu ce qu'on aura droit
13:56j'ai pas l'impression qu'on va remonter les taux pour les laisser là-haut pendant 12 mois ou
14:0018 mois
14:00il est tout à fait possible qu'on y reste quelques trimestres avant de les réajuster un peu à la
14:04baisse
14:04notamment si tous les effets inflationnistes et l'énergie se dissipent
14:07Bon la prochaine réunion c'est le 10 septembre
14:09on aura largement l'occasion de reparler de tous ces sujets d'ici là
14:12en tout cas ce matin encore en ce jeudi 6 août le marché anticipe à 84%
14:17une hausse de taux de 25 points de base
14:19dernière question pour rebondir quand même sur ces résultats d'entreprise
14:22parce que c'est vraiment le temps fort de la semaine du mois
14:25Frédéric Prêté
14:26comment vous regardez ces résultats à travers votre prisme d'économiste
14:30quels sont les messages que vous arrivez à apercevoir de ces entreprises ?
14:34Comme le disait Alexandre
14:35c'est quand même des résultats qui battent le consensus
14:39et un consensus qui avait lui-même été révisé à la hausse
14:41donc c'est pas un consensus qui était bas dès le départ
14:43donc c'est quand même des très bons résultats
14:45et nous d'un point de vue macro
14:46on prend ces informations microéconomiques
14:48et ça vient un peu confirmer les messages
14:50enfin les dynamiques macro qu'on voit
14:52surtout qu'on voit qu'on a des résultats qui sont bons
14:55dans beaucoup de secteurs
14:56c'est pas juste un secteur
14:57la défense, l'infrastructure
14:59c'est beaucoup de secteurs
14:59qui montrent une résilience quand même assez forte
15:01et qui nous encouragent à me dire
15:03qu'il y a une dynamique qui peut se poursuivre
15:04Mais là on parle de grandes sociétés
15:06souvent dans des indices
15:08multinationales
15:09qui sont bien positionnés
15:10qui sont agiles etc
15:11est-ce que quand on descend un petit peu dans le tissu économique
15:13on fait ce même constat
15:14ou non c'est plus compliqué
15:15pour par exemple des PME, des ETI
15:18C'est peut-être un peu plus compliqué
15:20c'est vrai
15:21on est quand même un peu biaisé par un CAC 40
15:23qui est quand même très international
15:24et donc c'est quand même un peu plus compliqué
15:25mais quand on regarde un petit peu
15:27en tout cas c'est encourageant
15:28de voir que le tissu des grosses entreprises tient
15:30parce que c'est aussi important
15:31pour les petites et moyennes entreprises
15:32qui s'adossent à ces grandes entreprises
15:34donc c'est quand même plutôt encourageant aussi
15:36Merci à tous les deux
15:37de nous avoir accompagnés ce matin
15:38dans ce club de la bourse
15:39Frédéric Prêté
15:39donc économie chez Market 360
15:41BNP Paribas
15:41et Alexandre Baradej
15:43chef analyste d'IG
15:458h58
15:45très courte pause
15:46on se retrouve dans un instant
15:47il sera 9h
15:48l'ouverture des marchés européens
15:49les valeurs assurent
15:50et puis ensuite
15:50nous serons avec Paul Marcel
15:52de l'atelier des options
15:53pour regarder d'un point de vue technique
15:55les indices européens, américains
15:56et puis les valeurs
15:57notamment on parlera de Safran
15:59ou encore de Total Energy
16:00Safran qui est sur des plus hauts historiques
16:02qui continue de grimper
16:03depuis la publication de ses résultats
16:04la semaine dernière
16:05à tout de suite
16:08BFM Business présente
16:10Good Morning Market
16:12Etienne Braque
16:139h01
16:14c'est parti pour la deuxième partie
16:15de Good Morning Market
16:16jusqu'à 9h15
16:17et puis ensuite bien sûr
16:18séance à suivre ce soir
16:19avec Antoine Larigaudry
16:20dans BFM Bourse
16:21à partir de 17h30
16:22et le CAC 40
16:23est sur un nouveau record
16:24ce matin
16:25à l'ouverture
16:25plus 0,5%
16:27au-delà des 8700 points
16:28désormais
16:298719 points
16:30l'Eurostock 50
16:31grappille 0,4%
16:33L'Oréal
16:34Pernod Ricard
16:34et Hermès
16:35sont les deux plus fortes hausses
16:36ce matin à l'ouverture
16:37quand à l'inverse
16:38ST Microelectronics
16:39ferme la marche
16:40moins 1,3%
16:41Legrand moins 0,9%
16:42Schneider Electric
16:437,0,4%
16:45Legrand et Schneider
16:46qui sont en baisse ce matin
16:47dans le sillage
16:48de Siemens
16:49qui a publié ses résultats
16:50ce matin
16:51et qui décroche de 3%
16:52ce matin à l'ouverture
16:54un titre
16:55qui était à surveiller
16:56dans le sens
16:57où c'est l'un des derniers
16:58grands acteurs industriels
16:59en Europe
16:59à publier ses résultats
17:00ça pèse quand même
17:00plus de 200 milliards
17:01à la bourse de Francfort
17:03le groupe relève
17:04ses prévisions
17:04pour cette année
17:05les résultats trimestriels
17:06étaient également
17:07au-delà des attentes
17:08mais visiblement
17:08le marché attendait plus
17:10sachant que c'est un titre
17:11qui a bien performé
17:12depuis le début de l'année
17:13plus 20%
17:14year to date
17:14pour ce titre
17:15Siemens
17:16du côté de Francfort
17:17à suivre également
17:18ce matin
17:19Rheinmetall
17:19là aussi
17:20comme Siemens
17:21c'est du rouge
17:21après la publication
17:22de ses résultats
17:23à noter que
17:24à l'inverse
17:24de Siemens Energy
17:25Rheinmetall
17:26revoit à la baisse
17:27ses prévisions
17:27pour cette année
17:28Rheinmetall qui chiffre
17:30la perte de contrat
17:31en ce qui concerne
17:32les frégates
17:33souvenez-vous
17:33c'était au mois de juin
17:35Rheinmetall
17:35qui avait suivi
17:36un gros revers
17:37avec le ministère
17:38de la Défense allemand
17:39qui avait annulé
17:40des frégates
17:40et bien à la suite de cela
17:42vous avez un groupe
17:42qui revoit à la baisse
17:43son chiffre d'affaires
17:44pour cette année
17:45chiffre d'affaires
17:46qui sera compris
17:47entre 13,7 et 14,2 milliards d'euros
17:50contre une fourchette
17:51de 14 à 14,5%
17:53annoncée précédemment
17:54autre titre à suivre ce matin
17:56Universal Music Group
17:58qui lance un programme
17:58de rachat d'action
17:59de 250 millions d'euros
18:00ça soutient la valeur
18:01plus 2,9%
18:03du côté de la bourse
18:04d'Amsterdam
18:05et puis tout à l'heure
18:06du côté de Londres
18:07il faudra suivre
18:08avec beaucoup d'intérêt
18:08Diageo
18:09qui va publier
18:09ses résultats annuels
18:11exercice décalé
18:12ça sera à 12h
18:12et à partir de 14h30
18:14journée investisseur
18:15pour Diageo
18:16secteur bien sûr
18:17des spiritueux
18:18c'est le numéro 1 mondial
18:19dans le secteur
18:20le CAC 40 est donc
18:21sur un record ce matin
18:22plus 0,7%
18:248727 points
18:25on voit ça tout de suite
18:26avec Paul Marcel
18:32Paul Marcel
18:33qui nous attend
18:33depuis l'atelier des options
18:35bonjour Paul
18:36merci de nous accompagner
18:37ce matin
18:37et le CAC 40
18:38qui est donc
18:39sur une sixième séance
18:41dans le vert
18:41et surtout
18:42sur un plus haut historique
18:44oui bonjour Etienne
18:45écoutez oui
18:46encore un bon début
18:47de séance aujourd'hui
18:48et en effet
18:48depuis la dernière fois
18:49qu'on s'est parlé
18:50le CAC 40 a réussi
18:51à casser toutes ses résistances
18:53et à progresser
18:54pour faire des plus hauts historiques
18:55la progression du CAC 40
18:56a été portée en partie
18:58par les bons résultats
18:59des entreprises
18:59puisqu'on a pu constater
19:01environ 20% de croissance
19:03des bénéfices
19:03pour les entreprises européennes
19:04au deuxième trimestre
19:05par rapport au trimestre
19:06de l'année passée
19:07et c'est même 40%
19:08pour les entreprises américaines
19:09alors attention demain
19:10à la publication des chiffres
19:12de l'emploi non agricole
19:13aux Etats-Unis
19:13qui pourrait peut-être
19:15générer un petit peu
19:15de volatilité
19:16alors il y a peu d'options
19:17sur le CAC 40
19:18donc j'ai regardé
19:19le pout de call ratio
19:19sur l'euro stocks
19:20celui-ci est à 0,18
19:22pour l'expiration
19:23du mois d'août
19:23dans 15 jours
19:24alors c'est un ratio
19:25qui est extrêmement optimiste
19:26alors de ce que je vois
19:27sur la chaîne d'options
19:28c'est que les 6600 points
19:30sur l'euro stocks
19:32devraient offrir
19:32une grosse résistance
19:33ce qui fait environ
19:34une hausse de 2%
19:35par rapport à la clôture d'hier
19:36alors si on extrapole
19:38sur le CAC 40
19:38cela nous donnerait
19:39une résistance
19:40autour de 8850 points
19:42donc pour moi
19:43tout passage du CAC 40
19:44au-dessus de 8850 points
19:46mérite qu'on tente
19:47de chanter l'indice
19:48car les probabilités
19:49d'une poursuite de la hausse
19:50seront plutôt faibles
19:51alors maintenant
19:52d'un point de vue graphique
19:53alors comme je le disais
19:54le CAC 40 a cassé ses résistances
19:55elles deviennent donc support
19:57alors le premier support
19:58se situe à 8625 points
20:00et pourrait servir de tremplin
20:02à une poursuite de la hausse
20:03vers les 8850 points
20:05comme je le disais il y a un instant
20:06maintenant si ce support casse
20:07on pourrait aller chercher
20:08le prochain support
20:09à 8474 points
20:12On parle là du futur
20:14on n'est pas sur le cash
20:15Paul Marcel
20:16histoire de clarifier
20:17un petit peu les choses
20:19Si je suis
20:20les points que j'ai donnés
20:21c'est sur les indices
20:22Ah sur les indices
20:23donc actuellement
20:24on est ce matin
20:24à 8720 points
20:26plus 0,6%
20:27pour le CAC 40
20:28le CAC 40
20:29qui peut dire merci
20:30notamment à Safran
20:31qui est l'un des gros
20:33composants du CAC 40
20:35en termes de pondération
20:36qui est proche
20:37d'un record historique
20:39encore ce matin
20:41Oui alors Safran
20:42est en forme graphiquement
20:43mais aussi en termes
20:43de chiffres et de résultats
20:44puisque lors de la publication
20:46de ces résultats
20:47au premier semestre
20:48le 28 juillet dernier
20:50la direction a annoncé
20:51une hausse de 19%
20:52du chiffre d'affaires
20:53mais surtout
20:54un résultat opérationnel
20:55en hausse de 29%
20:56et une marge de plus de 18%
20:58Alors ces chiffres
20:59ont été très bien accueillis
21:00par le marché
21:00puisque l'action
21:01a presque pris 10% depuis
21:02et comme vous le dites
21:03elle est en train de flirter
21:05avec ses plus hauts historiques
21:05Alors côté statistiques
21:07il faut savoir que
21:08si on avait acheté Safran
21:09tous les 6 août
21:10en clôture
21:11et conservé l'action
21:12jusqu'au 29 octobre
21:13on aurait obtenu
21:14une performance de réussite
21:15de 84%
21:16sur les 19 dernières années
21:17avec 4,2%
21:19de rendement moyen
21:20Alors ce qui pourrait laisser
21:21présager une poursuite
21:22de la hausse
21:23même si on sait très bien
21:24les performances passées
21:25ne préjugent pas
21:26des performances futures
21:27Maintenant d'un point de vue graphique
21:29bien que les statistiques
21:30soient favorables
21:30je pense qu'on n'est quand même
21:31pas loin d'un sommet
21:32on pourrait voir l'action monter
21:33encore jusqu'à 380 euros
21:35mais ce palier sera probablement
21:37difficile à franchir
21:38dans l'immédiat
21:38surtout qu'on n'est pas loin
21:39d'avoir une divergence
21:40avec un indicateur technique
21:41qu'on appelle le RFI
21:43Donc si la hausse se calme
21:44et qu'on a un petit
21:45retracement sur le titre
21:46un retour sur une oblique haussière
21:48qu'on peut tracer
21:49à partir des points bas
21:50des semaines précédentes
21:51serait un bon point d'appui
21:52pour tenter un rebond
21:53par contre si cette oblique
21:54ne jouait pas son rôle de support
21:56alors on pourrait poursuivre
21:57la baisse
21:58jusqu'au prochain support
21:59qui se situe vers 315 euros
22:02359,70 à l'instant
22:03pour Safran
22:04proche d'un plus haut
22:05donc plus 0,4%
22:07dans les premières minutes
22:07de cotation
22:08et puis une autre valeur
22:09qui se porte plutôt bien
22:10depuis le début de l'année
22:11bien sûr
22:11c'est Total Energy
22:12on est sur un gain de 30%
22:15depuis le 1er janvier
22:17pour Total Energy
22:18qui certes bien sûr
22:20a perdu un petit peu de terrain
22:21ces dernières semaines
22:22avec la baisse des prix du pétrole
22:25oui alors en fait
22:26le pétrole et Total
22:28bougent ensemble
22:30donc par rapport au pétrole
22:33le pétrole est en train de baisser
22:34en ce moment
22:34mais c'est une scène
22:35qu'on a déjà vécue
22:36donc un coup les Etats-Unis
22:37et l'Iran trouvent un accord
22:38le lendemain
22:39il s'échange des missiles
22:40et ça dure comme ça
22:41depuis des semaines
22:42et cela risque de durer
22:43encore longtemps
22:44alors le problème
22:45c'est qu'un pétrole cher
22:46et un conflit qui dure
22:47cela ne fait pas les affaires
22:48de Donald Trump
22:49cela fait augmenter l'inflation
22:50vous en avez parlé
22:51avec vos invités précédemment
22:52et ça réduit le pouvoir d'achat
22:54des Américains
22:55qui pourraient lui faire payer
22:57lors des prochaines élections
22:58mi-mandat
22:58alors c'est pourquoi
22:59de mon point de vue
23:00il doit trouver une solution
23:01à ce conflit
23:01ou faire au moins semblant
23:02je pense donc
23:04à chaque fois que le Brent
23:05va remonter vers la zone
23:06des 95-100 dollars
23:08ce sera une nouvelle opportunité
23:09pour shorter
23:10alors au niveau du crude oil
23:12du Brent pardon
23:13le graphique
23:14en bougie hebdomadaire
23:15on arrive proche
23:16d'un support important
23:17à 77,69 dollars
23:19qui correspond
23:19à la moyenne mobile exponentielle
23:20de son période
23:21et si on casse le support
23:22on pourrait très vite rejoindre
23:24le prochain support
23:24à 70 dollars
23:26maintenant concernant le total
23:27donc on l'a vu
23:28depuis le conflit en Iran
23:30on a bien vu
23:30que l'évolution de total
23:31dépend directement
23:32d'évolution du pétrole
23:33donc si le pétrole monte
23:35total monte
23:35et inversement
23:37si le pétrole des droits
23:38d'en mousse ouvre
23:39alors la baisse du pétrole
23:41entraînera total dans sa chute
23:42mais si le conflit continue
23:43le pétrole élevé
23:44est bénéfique pour l'action
23:45et soutient les cours
23:46alors cela se l'est clairement vu
23:48dans la publication de total
23:49le 23 juillet dernier
23:50en effet total a annoncé
23:52pour le deuxième trimestre
23:53un chiffre d'affaires
23:53en hausse de 24,5%
23:55et un résultat net ajusté
23:56en hausse de 68,4%
23:58sur un an
23:58alors tout en relevant
24:00son dividende de 5,9%
24:01et en poursuivant
24:03ses rachats d'actions
24:04à hauteur de 1,5 milliard
24:06de dollars
24:06pour le troisième trimestre
24:07alors maintenant
24:08d'un point de vue graphique
24:09il y a un support important
24:10à 72,34€
24:12si ce support venait à casser
24:14la cible à la baisse
24:15sur total
24:15serait le prochain support
24:17à 65,79€
24:18mais si le conflit
24:20reprend en intensité
24:21alors la première cible
24:22à la hausse
24:23sera la prochaine résistance
24:24à 76,78€
24:26et la deuxième cible haussière
24:27sera le retour
24:28sur les plus hauts historiques
24:29vers les 81€
24:30plus 0,5% ce matin
24:32pour Total Energy
24:33à 74,15€
24:35un dernier mot
24:36de l'once d'or
24:37qui tente une reprise
24:38en tout cas ce matin
24:39on est sur des plus hauts
24:40de 7 semaines
24:41pour l'once
24:41l'once qui s'échange
24:42à 4,315$
24:45alors oui
24:46l'or semble se réveiller
24:47puisque les futurs gold
24:48sont restés coincés
24:50pratiquement deux mois
24:50dans un canal horizontal
24:52compris entre
24:523,973
24:53et 4,190
24:55mais on a cassé
24:56ce canal
24:57avec force hier
24:58alors il faut savoir
24:59qu'il y a une saisonnalité
25:00importante sur l'or
25:01en effet la performance
25:02de l'or
25:03pendant les cycles
25:03de 4 ans
25:04que représentent
25:05les élections américaines
25:06est la plus forte
25:07pendant les élections
25:08de mid-term
25:09qui sont justement
25:09cette année
25:10et toujours côté statistique
25:12il faut savoir
25:12que si on avait jeté l'or
25:13tous les 6 août
25:14en clôture
25:15et conservé jusqu'au 4 novembre
25:16on aurait obtenu
25:17une performance de réussite
25:18de 74%
25:19sur les 19 dernières années
25:21avec 3,4%
25:22de rendement moyen
25:23alors ce qui pourrait
25:24laisser présager
25:25une poursuite de la hausse
25:26même si encore une fois
25:27les performances passées
25:28ne préjugent pas
25:29des performances futures
25:30en tout cas
25:31certains opérateurs
25:32semblent penser
25:32que l'or peut monter
25:33fortement
25:34car on a vu récemment
25:35la semaine dernière
25:36de très importants volumes
25:37sur des prix d'exercice
25:38très éloignés
25:39alors sur un ETF
25:40qui s'appelle GLD
25:41mais qui réplique
25:42les cours de l'or
25:43donc ce sont des achats
25:44massifs de calls
25:44sur des prix d'exercice
25:46qui correspondent
25:47à des plus hauts sur l'or
25:48donc à savoir
25:48les 5300
25:49ou 5500 dollars
25:51maintenant d'un point de vue graphique
25:52comme je vous le disais
25:53l'or vient de casser un range
25:55donc si la hausse se poursuit
25:57la prochaine cible
25:58correspond à la duplication
25:59de ce range
26:00à savoir
26:00les 4407 dollars
26:02et une prochaine cible
26:04plus ambitieuse
26:04qui se situerait
26:05vers 4624 dollars
26:07en revanche
26:08si l'or retombe
26:09et que le support
26:09de 4190
26:11ne tient pas
26:11alors la prochaine cible
26:13à la baisse
26:13sera un retour
26:14dans le bas du range
26:15à savoir
26:16les 3973
26:18Merci beaucoup
26:19Paul Marcel
26:19de nous avoir accompagné
26:20ce matin
26:21pour dresser
26:21un profil technique
26:22que ce soit
26:23sur l'once d'or
26:24sur Safran
26:24sur Total Energy
26:25ou encore sur le CAC 40
26:26qui est donc sur un record historique
26:28ce matin
26:29l'indice parisien
26:30est au-delà des 8727 points
26:32plus 0,7%
26:33nette sur performance
26:34de la bourse de Paris
26:35par rapport
26:36au DAX à Francfort
26:37qui est stable
26:37ou encore par rapport
26:38à l'Eurostock 50
26:39qui gagne 0,4%
26:40et pour cause
26:41vous avez le secteur du luxe
26:42qui est en tête ce matin
26:43le secteur notamment
26:45qui a été pénalisé
26:46je pense notamment
26:46à Hermès
26:47ces derniers jours
26:48se reprend
26:48Hermès reprend
26:493,3%
26:50à 1597 euros
26:52suivi de Kering
26:53ou encore de Essilor
26:54et de L'Oréal
26:55L'Oréal qui gagne 2%
26:56à 396 euros
26:57avec notamment
26:58Jeffries
26:59qui est optimiste
27:00sur la valeur
27:01la bourse de Francfort
27:02donc qui est à la traîne
27:03le DAX est parfaitement stable
27:04pénalisé ce matin
27:06par Siemens Energy
27:07qui perd plus de 5%
27:08après la publication
27:09de ses résultats
27:10à l'inverse
27:10Rheinmetall
27:11qui avait ouvert
27:12dans le rouge
27:12et désormais
27:13dans le vert
27:14plus 2%
27:15après la publication
27:16de ses résultats
27:16autant de publications
27:17qui seront abordées ce soir
27:18avec Antoine Larigauderie
27:20dans BFM Bourse
27:21on refait la séance
27:22à partir de 17h30
27:23et puis moi
27:23j'aurai le plaisir
27:24de vous retrouver demain
27:25à 8h40
27:25pour Good Morning Market
27:26très bonne journée
27:27à demain
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