00:01BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:06On parle régulièrement ici aussi des marchés émergents, peut-être pas assez au sein de ces
00:09marchés émergents de l'Inde. William Scholz va nous aider à corriger les choses chez MWassets.
00:13Bonjour William. Bonjour Guillaume. Bienvenue. Le marché indien, d'ailleurs ça tombe très bien
00:18qu'on est un super mois de juin en bourse, il est pas mal là ce marché indien depuis le
00:21début du mois
00:22de juin. C'est-à-dire que le marché indien ne tombe pas avec des autres marchés. Mais oui c
00:28'est
00:29un moment assez historique pour le marché indien. Le mois de juin marque la première surperformance
00:36depuis novembre 2025. En effet la tendance de fonds remonte à septembre 2024. L'indice a perdu 16%
00:52contre une hausse du marché émergents de 54%. Et 10 points de cet écart sont générés par la dépréciation
01:05de la rupee. En effet la devise en taux de change effectif réel n'a jamais été aussi bon marché
01:17depuis
01:1712 ans. Le récit simplistique c'est que les flux de capitaux ont été aspirés vers Corée, Taïwan,
01:31Japon, bref aucun pays où il y a une forte pondération de tech hardware.
01:37Est-ce qu'on n'assiste pas finalement à l'échelle des pays à la fragmentation du monde de la
01:43tech de
01:44manière générale ? C'est-à-dire qu'il y a d'un côté les architectes de l'IA et
01:48les
01:48semi-conducteurs et de l'autre ceux qui vont se faire disrupter à savoir les sociétés informatiques.
01:52Et on sait que l'Inde justement c'est des grandes sociétés informatiques, c'est Infosys,
01:56c'est TCS, un filial de Tata. Est-ce qu'on n'est pas dans ce cas de figure là
02:00en fait ?
02:01Oui, ça c'est une des pressions qui pèsent sur l'économie. C'est vrai que le logiciel
02:07a une forte présence historique en Inde. Mais en même temps il y a d'autres secteurs qui
02:14continuent à augmenter comme les GCC, les centres de capabilité globale où les grandes sociétés
02:30ont besoin de l'Inde de plus en plus pour les capabilités. En plus il y a des pressions
02:38peut-être plus méconnues sur l'économie. Le compte courant, oui c'est clair, la hausse du prix du
02:47pétrole et en plus l'exagération de cette tendance par la perte de barils décotés russes. Mais en plus,
02:55quelques effets qui m'ont bien intéressé, c'est-à-dire sur le compte capital. L'année
03:03dernière était un record en matière d'introduction en bourse pour l'indice indienne. Ce qui a permis aux
03:14investisseurs étrangers stratégiques d'alléger leur position. Ça s'apparente sur le plan économique
03:21comme une fenêtre de sortie de capitaux. Par la bourse. Et ça c'est bien ?
03:30Non mais c'est une pression sur l'économie. Mais en plus le comportement des particuliers locaux qui ne
03:41cessent d'acheter de l'or et des pierres précieuses. Au détriment de la bourse ou des entreprises. Et ça
03:49s'apparente aussi comme un flux de capitaux sortant. Et si on voit les derniers quinze ans, la sortie cumulative
04:07de cette tendance arrive à 540 milliards de dollars.
04:12Ah c'est pas rien effectivement. Une idée de valeur comme ça, il nous reste à peine 30 secondes pour
04:15ceux qui souhaiteraient investir malgré tout en Inde. Parce qu'on voit que c'est pas facile, c'est pas
04:19un marché en plus hyper lisible. Est-ce qu'il y a une valeur comme ça chez Gemoy dans laquelle
04:22vous osez vous aller ?
04:23Ok. Alors je dirais, Dixon Technologies, c'est la figure proue de l'industrie exportatrice. L'Inde doit sans doute
04:34renouveler son soutien pour les exportateurs, pour attirer les dollars. Et Dixon, c'est la figure proue de cette tendance.
04:48Dixon Technologies, voilà. Une valeur, une idée. Il y en a qui osent y aller. Gemoy 7, qui adore Gemoy
04:537, investir dans les émergents, presque quel qu'il soit. Merci beaucoup William de nous avoir accompagnés. William Scholes.
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