00:00だいたいね、嘘つく人っていうのは
00:02〇〇〇の話をするわけ、こっちですって
00:05これ全部嘘です
00:07まあ、金融機関よく言うんだけどね、嘘です
00:09だからね、宮君の簡単でね
00:11現在の為替は1ドル140円強ですが
00:14高橋さんによると日本にとって理想の為替レートがこちら
00:17です
00:17理想値とかね、適正レートとか言う人って時々いるんだけど
00:21いるいる
00:21もう全くそういう風に言う奴は
00:24頭が悪くてどうしようもないからもう信じちゃいけない
00:27適正レートバカ
00:29だから今回のやつね、トランプがこの話してから
00:32結構ナビってそっち行くんだよ、あの為替なんか
00:34今もう、だいたいその流れに乗らないと損するからね
00:37リーラーの人もそっちに行きがちだよ
00:42米ドル、ドル高に行く
00:44ドル高円安に行くって予測したやついるんだけど
00:47私なんかどちらかというと、あれだよね
00:50皆さんね、これからの為替を読むにあたってはですね
00:54見るにあたってはですね
01:27限定配信のテーマはこちらです
01:28なんちゅうの?この手の話ってさ、ちゃんと理解してないとさ
01:33すぐ間違った答えをひっきり言うんだけどね
01:36じゃっくり言えばさ、為替レートっていうのはさ、なんていうかな
01:39円とドルの交換規律だから
01:41これは定義ね
01:42これ誰に聞いても絶対にこういう答えなんだよね
01:451ドルを何円と交換できるかって話だから
01:49円が好きな人がいれば、まあ動くわなっていうだけの話で
01:55ございますよ
01:56でもね、こういう説明っていうのは一応したんだけど
01:58はっきりとあんまり意味ないんだよ
01:59意味ないですか?
02:00ないよこんなもんは
02:01だってさ、その瞬時でさ、どっちに転ぶか分かりはしない
02:04じゃない
02:05だから、それで為替レートの肝を言うとね
02:08はっきり言うと、3ヶ月か半年以内の話かな
02:13どっちに転ぶか、サイコロの目を振るような
02:16サイコロの目みたいな話だから
02:17だいたいね、嘘つく人っていうのは
02:20半年以内の話をするわけ、こっちですって
02:23これ全部嘘です
02:25嘘なんですか?
02:26だって分かんない
02:27分かんないから
02:27サイコロの目
02:28分かんないのにね
02:29サイコロを振るようなもんだから
02:30それでね、言うわけ
02:32もしね、本当であればね
02:34なんていうかな、政府の関係者で
02:36介入する人は大きな取引ドーンとするからね
02:39これは分かるんだよ、結構
02:40でもね、他の民間の人絶対に分かんない
02:43だからね、3ヶ月、半年以内の話で
02:46こっちだって言う人はまず嘘です
02:48まあ、金融機関よく言うんだけどね
02:49嘘です
02:51だからね、見分の簡単でね
02:52短期の話しててペラペラ喋るでしょ
02:55まあ、嘘です
02:56理論なし
02:57でも、実は半年以内の話はどっちに触れるか
03:00全く分からない
03:01イベントが分かってる人は別としてね
03:03分からない
03:03それで、でももうちょっと長めで見ると
03:06長めで見るとっていうのは
03:071、2年先の話
03:09なんで半年分からないように
03:12先が分かるかっていうのは疑問に思うかもしれないけど
03:14実はね、あえて言うとね
03:16サイコロンのメフト、1回1回分からないでしょ
03:18でもね、6000回振るとするんでしょ
03:20そうすると大体1が1000回出るんだよ
03:22そういう意味で長くやればやるほど
03:25実は収束するのは分かるんだよ
03:26確率論の世界ですか
03:27そうそう
03:28だから1回1回分からないんだけど
03:29たくさんやれば大体当たるんだよ
03:31それでたくさんっていうのはちょっと先の話になるわけ
03:34で、それはちょっとこれを出してもらうと
03:38次にこれね、こういうのがあってね
03:40これはね、実はね
03:42私しか作ってたことないやつなんだけど
03:45そろそろそろこんなんで作れるわけない
03:48これがね、本当の為替レート
03:50はい
03:51でもね、なんとなくね
03:53これが実は理論値ってやつ
03:55理論値っていうのと同じでしょ
03:58実際の為替レートと
04:00これが理論値、これが本当
04:03で、プラス合意っていうのがあってね
04:06ここから以降はほぼ理論値
04:10それでね、金融政策をグリッと変えるから
04:12時々ね、ずれるんだけどね
04:14でも大体この理論値に収束する
04:16理論値っていうのは結構これも簡単でね
04:19さっき私がね、為替はね
04:20円とドルの交換比率って言ったでしょ
04:23交換比率の理論っていうのは
04:24交換比率がどのくらいに落ち着くかっていう理論がある
04:27わけ
04:27全部を交換したらなんて
04:29全部を交換したら、大体そこに落ち着くわけ
04:32で、全部って何かっていうと
04:34日本の円の全部、そういった
04:36アメリカのドルの全部を交換したらどうかっていうだけなの
04:39大体そこに落ち着くわけ
04:41そっちの方向に向かうんだよね
04:43日本の円の全部っていうのと
04:44アメリカのドルの全部っていうのは
04:46実は計算ができるから
04:47それで、日本の円の全部を分子にして
04:50アメリカのドルの全部を分母にして
04:52割り算すると大体そこになる
04:54それが全部というのがよく言われる日本に向かれて
04:57マネタリーベースっていうこと
04:58だってお金だもんしょうがない
04:59現金全部集めればそうでなっちゃう
05:02だからそういうね、大体はそこになる
05:04だからそれで、ちなみに
05:07これで計算ができる
05:08これはちょっと前の古いやつなんだけど
05:10これ最近のまでずんぶんやってたんだけど
05:12まぁ大体当たってるんですよ
05:13これで見ると
05:14この相関係数って分かるんだけどね
05:16まぁ8割くらい当たるんだよね
05:17この最初のとこは全く違う
05:20で、この最初のとこは全く違うっていうのは
05:22まぁよくあるのは360円のときがあって
05:25須田さんの時代は360円のときもあったんですよ
05:28ありましたありました
05:29一度360円の戦後ずっと続いてたわけで
05:32この理論値見てみ
05:34本当はね、80円かそこですよ
05:37むちゃくちゃ高い
05:39大きいってどういうことかっていうと
05:41むちゃくちゃ円安
05:43だからこの下駄を履いてたから
05:45実はこの理論値を行く
05:47この実際が円安、時刻通貨安になると
05:52成長するんですよ
05:53こういうのは時刻通貨安は成長するってやつで
05:55近隣急合化と言うんだけどね
05:57これはだからね、高度成長のほとんどは
06:00為替の安で説明できちゃう
06:02説明できちゃう
06:02そうするとね、プロジェクトXの人がね
06:04私に文句言ってくんの
06:06プロジェクトXでみんな頑張ったから成長したんでしょ
06:09私それをもうバサッと切っちゃって
06:11いやこれ関係ないよと
06:12為替でほとんど終わっちゃってるよって
06:14プロジェクトXが成り立たないと言われるんだよね
06:17こんな努力して日本人が頑張ったっていうのを
06:20バサッとやっちゃったんだよね
06:21今始まってからまだ7分ぐらいしか経ってないんですが
06:24この7分間でプロジェクトXが全て台無しになる
06:27っていう
06:27そうなっちゃう
06:28私だからプロジェクトXが文句バンバン言われてるんだ
06:31けどね
06:32まあしょうがないよね
06:33これは実際にこれで説明できて
06:35このプロジェクトX以降どうだったかっていうと
06:38ほとんど成長しなくなったら終わっちゃうんだよ
06:40これは日本の実力層の話になって
06:43プラスアルファがないと成長しないって
06:46それでね、ここでね
06:47実は山田さんとの協調の話が出てくるんだけど
06:50これを打ち破るのは実は海洋資源なんだよ
06:54これもあと本の中で詳しく書くんだけどね
06:57なんか資源を持ってると
06:59その成長力が突き破るんだよ
07:01へー
07:02資源を持ってないと
07:03地図なんて何もないけどダメなんだよ
07:05でね、日本は何があるかっていうと
07:08陸上の資源ないのは間違いないんだよ
07:10でも海洋は世界で大きいでしょ
07:13海洋資源を持つとブレイクスルーで突き破れる
07:16んだよ
07:17だから日本の今後の成長っていうのは資源を持つっていうことに最後なる
07:21んだけどね
07:21そこでその資源が授業になってくることになるんだよ
07:25これはいずれ6月に出る本を詳しく読んでいただくっていう形に
07:31させておいていただいて
07:33次のね、みんなでも円安ってね、時刻通貨ですね
07:39これはマイナスでしょってすぐ言う人いるの?
07:42いるの?
07:42でもそれに対してね、有力な反論もあってね
07:45ちょっと次のやつ出してくれよ、これ
07:48これね、こっちになればなるほど、時刻通貨です
07:51それでこっちになればなるほど、成長率が高い
07:54いろんな国でバーっと出すんだけど
07:58出すのね
07:58そうすると、だいたい時刻通貨になったものが成長するっていうのが
08:02だいたい出てくる
08:03これはだから、ここに当時は言われている近隣急防火っていうのと全
08:08く一緒で
08:08時刻通貨やすいにすると、周りの国は迷惑なんですよ
08:11でも自分の国だけはいいって、それだけの話
08:14これはね、貿易構造にかかわらず、どんな国でもほぼないです
08:19なるほどね、つまり円安にすると
08:22それはさっきから竹垣さんが言われている近隣急防火策っていう
08:26のは
08:26要するに近い国々がそのことによって経済的にマイナ
08:30スになる
08:30だから、時刻通貨やすいを導入するということは、近隣諸国から文
08:34句が出るということですね
08:34そう、出る
08:35だから、トランプがね、時々ね、日本はね、あいたい円安にして消
08:40しからんってすぐ言うのはそれなんだよ
08:42だから、それはトランプは正しいよ、そこから知ってるんだよ、彼は
08:45ということは、よく日本の今、円安で、海外旅行行ったら何も買
08:49えないとかね
08:50外国人看護客がやってきて、バンバンバンバン日本で安いもの
08:53買い合わせ
08:53そんなことを円安の問題にするよりも、トータルで、マクロ
08:57で見たときには
08:58これは間違いなく日本にとってはプラスに作用しているということですね
09:00もしあれだったら、近隣急防火をね、破ってくださいよ
09:04その理論もあるんだけど、要は円安になると、輸出関連のほ
09:08うが有利になるんだけど
09:09輸出関連っていうのは、だいたい世界市場で活躍してるから、エク
09:13セレットカンパニーが多いんですよ
09:14輸入っていうのは、誰でもできるでしょ、平均的なのね
09:16そうすると、できるやつに温泉を与えたほうがプラス
09:19になるって、そういうときの話
09:20これはだから、貿易構造、輸出が大きい低いと関係なくて、ど
09:25この国でもまずなりだします
09:26でも、マスコミこういうの苦手なんだよね
09:29ちっちゃいとこ見てさ、これだけちっちゃいとこ見るやつってね
09:33はっきり言って、キャパの少ないやつなんだよ
09:35世の中全部ブワーって見れて、いろんなことブワーってね
09:39見れないやつはちっちゃいとこ見るんだよ
09:41だからマスゴミと言われる
09:43海の男なんですから、もう少し言葉遣いを丁寧にして
09:46だから海の男だから、私は広い海を見てるわけだよ
09:50こんなちっちゃいね、東京の隅っこだけを見るわけじゃない
09:54世界中の海を見てやってる
09:56海の男っていうのは、そういうもんでね、やっぱり広がるわけですよ
09:59ちっちゃいとこにはね、こだわらないね
10:01山田さんそうなの?海の男って
10:03海の男って
10:03海の男はね、これはなんかあれだよ
10:07あのね、隅っこのね、なんだっけ、玉川のとこだけちょっとちょっと見てるわ
10:11けじゃなくて
10:12世界につながってるんだよ
10:13ちょっと待って、玉川ってなんか関係あるんですか?
10:15いやいやいや、あの、東京に流れ込みながらもいいけれど
10:20そんなちっちゃいところじゃなくて
10:22世界に広がってる世界中を見るっていうのが
10:25地球の71%は海なんですよ
10:27あーなるほど
10:27やっぱりそこがね、それで日本は海洋大国で
10:31ねえねえ、それって今度新しい新著の
10:33これ宣伝コーナーなの?
10:35まあ読んでほしいけどさ
10:36まあでもね、海が、あのね、男は小っちゃいことにこだわらないし
10:41全体見てるってことでございましてね
10:43はい、ということで、皆さんね、これからの為替をね、読むにあたってはですね
10:48見るにあたってはですね、海の男になってください
10:50はい、ということで、現在の為替は1ドル140円強ですが
10:55高橋さんによると、日本にとって理想の為替レートがこちら
10:58ですね
10:59これはちょっと正直言って理想の為替レート言ってるんじゃないんだけど
11:02だからみんなね、理想の為替レート知りたかるわけ
11:05知りたかるわけ?
11:06分かるわけねえんだ、はっきりは
11:07分からないよ
11:08あのね、だからどのくらいが均衡値になるかって、理論値になる
11:12かって、それしか分からないんだよ
11:14だからせいぜいそのくらいになるでしょう、というだけなんだよ
11:17うん
11:17今のやつで、日本の円を分子にして、アメリカのドル
11:21を分母にして、割り算すると、だいたい120、30円だから、そのくらい
11:25にはなるだろう、というだけなんだよ
11:26だから理想値とかね、適正レートとか言う人って時々いるんだけど
11:30いるいる
11:30もう全く、そういう風に言うやつは、頭が悪くて、どうしよう
11:34もないから、もう信じちゃいけない
11:36うん、バカってことですか
11:37適正レート、バカ
11:37うん
11:38私はっきり言ってるんだ、あの、適正レート言うやつはバカ、
11:40分かるわけね
11:41そうで、あの、こう押さえた時から読みます
11:42適正レートを言うやつはバカ
11:45バカ
11:45あげん聞くことない
11:46はい
11:46だから、あれだよ、均衡値はそこに行くだろう、ということぐらいで、そう
11:50いうやつに限ってね、均衡値みたいなね、こういう理論値を説
11:54明できない
11:54うん
11:55だから、つまらない議論なんだよ、これ
11:57でも、そうすると、でも、理論値には収束していかないものなんですか?
12:01あ、ほっときゃする、そっちの方向にだいたい行く
12:04だいたい行く
12:04だから、今回のやつね、トランプがこの話してから、結構なびいてそ
12:08っちに行くんだよ、あの為替なんか、今も
12:10だから、なんかね、このトランプ関税あった時に、アメリカの輸入
12:14圧力を弱めるためにね、価格上がるのを弱めるため
12:19に、米ドル、ドル高に行く、ドル高円安に行くって予
12:23測したやついるんだけど、均衡値の方に行く方が強いから、
12:27私なんかどちらかというと、あれだよね、円高、ドル安の方に行って
12:32行くって言ったんだ
12:33それは均衡値の方に向くからだ、それはだから、ただ単純にそれだけな
12:37の
12:37すごい説得力があるんですけども、今後の予想をしてもらうので、
12:41さっき答え言われちゃってね
12:42わかんないよ
12:43ジリジリっとというか、収束していく力が強いと、円高の方
12:47に
12:47だから、そこにトランプもそんなこと言ってると、だいたいその流れに
12:51乗らないと損するからね、リーラーの人もそっちに行き
12:54がちだよ
12:55だから、そのトランプがある程度、ドル安を施行する、ドル安で
12:59円高でね、そういう風に思ってたら、そっちに流れに乗ら
13:02ないと、下手に流れに差をさせると損するから、リーラ
13:06ーの人もだいたいそっちの方に行くよ
13:08流れを見ろと、流れを見ることが大事だと
13:10波乗りだから、こんなものは、はっきれば
13:12また海の男みたいな
13:13そうでしょ、波乗りが出たんだよ、海の男らしい表現でしょ、
13:17波乗りなんですよ、これは
13:19波乗りか
13:20波乗りですよ
13:22で、後半はですね、続いて国際の話、これも聞きたい、金利の話
13:25ですからね
13:39ご視聴ありがとうございました
13:40ご視聴ありがとうございました
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