- 9 hours ago
Selepas separuh pertama yang dipenuhi ketidaktentuan global dan aliran keluar dana asing, tumpuan kini beralih kepada prospek Bursa Malaysia bagi separuh kedua 2026. Apakah risiko utama dan strategi terbaik untuk pelabur?
Category
🗞
NewsTranscript
00:00Baik, seperti biasa pada Jumat kita akan menyaksikan berkenaan dengan pergerakan saham atau pasaran saham tempatan dan kita sudah pun
00:06menyaksikan separuh pertama 2026 untuk kita menyaksikan pasaran saham tempatan bergerak dalam persekitaran yang mencabar apabila pelabur berdepan ketidaktentuan global
00:15dan aliran keluar dana asing serta kebimbangan terhadap prospek pertumbuhan ekonomi dunia menjadi satu perkara yang penting untuk kita lihat
00:22dan juga baca prospeknya.
00:23Dan walaupun begitu, FBM KLCR berjaya mengekalkan kedudukannya di paras sekitar 1,660 mata pada penghujung Jun yang lalu dan
00:33disokong oleh minat belian institusi tempatan dan kekuatan beberapa sektor utama.
00:38Dan kini memasuki separuh kedua untuk tahun ini, tumpuan pasaran kini beralih kepada dasar monetary global, halatuju ekonomi Amerika Syarikat
00:46dan China serta prestasi pendapatan korporat domestik.
00:49Persoalan yang besar untuk kita bincangkan, adakah bursa Malaysia mampu mencetuskan mementer baru, itu sebuah perkara yang pertama, atau pelabur
00:57perlu terus bersedia menghadapi keadaan pasaran yang kekal, tidak menentu.
01:02Dan bersama saya yang sudah pun bersedia di talian pada waktu ini, Imran Yassin Mak Yusof, Ketua MBSB Research untuk
01:07bercakap berkenaan dengan perkara ini. Assalamualaikum Imran, apa khabar?
01:11Waalaikumsalam.
01:11Baik, terima kasih Imran. Kalau kita nak teruskan kepada perbincangan dan kalau kita melihat kepada berakhirnya separuh tahun pertama baru
01:20-baru ini dan sudah bermasuki Julai pada kali ini, dan apa Imran boleh rumuskan pada peringkat awal ini berkenaan dengan
01:25prestasi pasaran saham untuk tahun pertama ini, Imran?
01:31Secara keseluruhannya kalau kita lihat separuh tahun pertama, tahun ini boleh dikatakan resilient tapi volatile. Kalau kita lihat pada 30
01:47Jun, IBM Kelsia ditutup pada paras 1664.
01:51Jadi menunjukkan prestasi year to date sekitar turun sebanyak 1.5%.
01:58Tetapi kalau kita lihat daripada segi secara keseluruhannya, sebenarnya pasaran Malaysia bermula dengan positif kerana Kelsia pernah naik lebih 5
02:12% year to date sekitar Mei.
02:15Tetapi ini berubah apabila keuntungan itu terhakis menjelang akhir Jun. Kita kena lihat. Up until Mei, pasaran kita masih lagi
02:26resilient walaupun kita berdepan dengan konflik di Timur Tengah.
02:30Tetapi pada dalam bulan akhir, bulan Mei dan bulan Jun, kita lihat bagaimana pasaran kita, bukan sahaja kita dan juga
02:41pasaran serata mula lihat keuntungan terhakis kerana kelemahan, kerana ini disebabkan perubahan jangkaan oleh USFAP.
02:52kalau kita lihat pada awal tahun ini, jangkaan adalah pada red card. Sekarang ini kemungkinan ada red height.
03:00Dan jangkaan ini memberi kesan bahawa kepada ringgit yang lemah dan aliran keluar dana asing yang juga menekan sentimen pasaran
03:12tempatan.
03:13Kalau kita lihat, ini adalah tersama kalau kita bandingkan dengan pasaran serantau. Walaupun pasaran serantau kalau kita lihat secara year
03:22to date mungkin agak lebih memberansangkan.
03:25Tetapi trend yang sama. Mereka lihat bagaimana up until Mei, prestasi yang memberansangkan. Tetapi Jun, kita lihat kelemahan.
03:37Baik, kalau kita lihat juga untuk separuh kedua tahun ini, untuk MBSB Research sendiri terhadap hal tujuh dan pasaran saham,
03:44untuk kita melihat apakah faktor yang sedang dalam permahatian imbristeri.
03:48Kita ingin tahu fokusnya ataupun hal tujuh pasaran untuk saham dan faktor yang kita nak bincangkan ini.
03:57Untuk separuh kedua tahun ini, pada pandangan kami, kami lebih kepada apa yang boleh kata-kata, optimistic but cautious lah.
04:08Kita masih optimis tetapi masih lagi bersikap, berhati-hati. Masih ada ruang untuk pemulihan tetapi mungkin permulaan untuk second half
04:20ni mungkin kekal berhati-hati lah.
04:22Jadi, secara keseluruhannya, sasaran ABM KLC kami adalah 1,770 mata bagi akhir tahun ini. Jadi, masih ada lagi dalam
04:32100 mata untuk kesitu.
04:35Tetapi, apa yang kami lihat ialah kelemahan pada awal second half ini akan didorok oleh risiko kepada US fat rate
04:48hike lah.
04:48kerana seperti yang saya cakap tadi, dengan adanya US fat rate hike ini akan membuatkan ringgit lebih lemah dan foreign
04:55outflows.
04:58Jadi, dengan sekarang ni pasaran menjangkakan mungkin ada satu rate hike.
05:04Tetapi, apa yang perlu lebih dilihat adalah bahawa jika rate hike ini adalah satu siri rate hike.
05:13Mungkin lebih daripada satu.
05:15Dan ini akan memberikan kelemahan kepada pasaran jika ia berlaku lah.
05:19Tetapi, untuk pendapat kami, apa yang kami jangkakan ialah satu rate hike.
05:24Selepas rate hike itu berlaku, pasaran akan mula pulih lah.
05:27Antara faktor-faktor lain yang kami lihat secara lain daripada rate hike adalah asas domestik ekonomi Malaysia
05:35yang masih lagi akan menyokong.
05:38Jadi, mungkin jika berlaku ketidaktentuan, ini akan memberi sokongan kepada pasaran saham.
05:44Dan ketiganya adalah kepada, lebih kepada keadaan geopolitik lah.
05:53Ketegangan di Timur Tengah masih lagi berlarutan.
05:57Jika ada escalation dan sebagainya, mungkin ini akan memberikan, menjenjaskan prestasi pasaran saham Malaysia.
06:06Ya, Imran dan juga apa yang dikongsikan Imran berkenaan dengan isu di Timur Tengah dan sebagainya.
06:11yang itu bersifat unprecedented dan juga kita tidak boleh meramalkan apa akan berlaku seterusnya.
06:15Tapi, kalau kita melihat kepada spesifiknya, ataupun terarah kepada risiko untuk pasaran modal.
06:21Untuk MBSB research sendiri, untuk spesifikkan apakah risiko yang boleh kita jangkakan dan juga bacakan untuk akan datang ini.
06:31Satu risiko utama yang berkait lah, berkait rapat dengan pandangan kami mengenai USPAD.
06:40keadaan pinjaman di Amerika Syarikat adalah daripada segi inflasi lah.
06:47Jadi, ini satu yang mungkin risiko utama bagi kami kerana jika kita lihat walaupun harga minyak telah turun kepada below
06:5780 dolar
06:57dan sebagainya, masih ada lagi mungkin ada supply chain disruption dan sebagainya.
07:03Dan ini mungkin akan menyebabkan inflasi meningkat dan membuatkan USPAD lebih agresif untuk mengawal inflasi.
07:14Dan ini, bila USPAD lebih agresif, mereka akan menaikkan kadar pinjaman yang lebih agresif.
07:22Bukan sahaja satu high, mungkin dua, tiga dan sebagainya.
07:26Dan ini akan memberikan pergolakan kepada pasaran saham.
07:30Bukan sahaja di Amerika Syarikat, bukan sahaja di Malaysia tetapi secara global lah.
07:35Risiko yang kedua, seperti saya cakap tadi, geopolitik jika konflik kembali meningkat,
07:41harga minyak akan naik semula.
07:43Dan ini akan memberi tekanan kepada inflasi dan supply chain disruption.
07:49dan seperti saya cakap tadi, dengan adanya inflasi ini, mungkin USPAD akan terpaksa lebih agresif.
07:56Baik Imran, tiga persoalan pertama sudah pun dijawab dengan jelas dan juga konkret
07:59untuk kita faham bagaimana pergerakan saham untuk separuh masa kedua ini.
08:03Dan untuk ini, pelabur masih lagi dalam keadaan berhati-hati dan penting untuk kita melihat
08:09apakah saranan atau langkah yang disyorkan oleh MBSB Research khususnya untuk pelabur
08:14untuk pasaran saham dan juga pergerakannya pada separuh masa kedua ini.
08:17Imran.
08:19Jadi, cadangan kami adalah jangan terlalu agresif kerana disebabkan beberapa ketidaktentuan.
08:26Tetapi, jangan juga terlalu defensif kerana jika FED naikkan kadar penyambang mereka
08:34hanya sekali seperti yang dijangkakan, ini akan memberi pemulihan kepada pasaran saham di Malaysia.
08:41Jadi, apa yang kami syorkan adalah strategi kita panggilnya sekarang ini musim bola
08:47So, 3, 5, 2.
08:49So, 3 pilihan defensif mungkin dalam portfolio.
08:555 dari segi value atau income exposure atau recovery exposure.
09:00Dan 2 syarikat mungkin atau saham untuk lihat sebagai growth team.
09:05sebab kalau jika ada pemulihan kepada pasaran, mereka akan memberi peluangan yang lebih baik.
09:11So, antara pilihan defensif adalah daripada segi syarikat utiliti seperti tenaga nasional,
09:18vital power, syarikat consumer staples seperti 99 Speedmart.
09:23kami juga syorkan untuk lihat pada perbankan jika boleh berlaku kepada yang
09:30bukan syarikat setahun membangunan CIMB,
09:34Salkong DG, Patronas Chemical.
09:36Dan untuk growth teams, kami lebih suka kepada Gamuda dan Dinari.
09:41Ya, Imran menyebut soal bola.
09:44Kita pun hampir tertukar separuh masa kedua dan juga separuh tahun kedua ini.
09:48Ada dua terma yang berbeza untuk kita kongsi kepada waktu ini.
09:51Dan kalau kita bergerak lebih mendalam untuk minggu ini pula, untuk prestasinya,
09:56apa yang boleh Imran rumuskan?
09:58Apa yang trend yang kita boleh jangkakan untuk minggu ini?
10:03Kalau kita lihat pada minggu ini, masih lagi didominasikan oleh jangkaan pasaran kepada US rate hike.
10:15Kalau kita lihat, boleh dicakapkan kerisauan atau kekosaran pelabur-pelabur kepada apa akan jadi
10:26sama ada akan lebih daripada satu atau lebih daripada satu rate hike dan sebagainya.
10:30dan kita lihat bagaimana ini memberi impak kepada lebih-lebih lagi kepada sektor growth lah.
10:37Dan di sini lebih tertumpu kepada sektor teknologi lah.
10:41Jadi kalau kita lihat di AS, Nasdaq dan sebagainya, menunjukkan prestasi yang agak lemah.
10:49Dan ini memberikan spillover effect kepada pasaran-pasaran lain.
10:53Lebih-lebih lagi pasaran yang didonominasikan dengan tax seperti Korea dan Taiwan.
10:57Tapi kita juga terkena kesannya.
11:00Jadi kalau kita lihat bagaimana ini memberikan sentimen yang agak lemah dan negatif.
11:08Kita juga lihat aliran keluar dana asing pada minggu ini.
11:13Jadi untuk minggu depan, ia banyak boleh kita lihat pada apa yang akan dijangkakan
11:19oleh pelabur kepada development daripada segi US fact rate rahig ini lah.
11:26Mungkin ada sedikit pemilihan minggu hadapan disebabkan penjualan yang agak regresif minggu ini.
11:33Tapi untuk jangka medium termnya, kami masih lagi menjangkakan pelabur-pelabur akan bersikap berhati-hati lah.
11:42Baik Imran, saya fikir ini adalah soalan yang terakhir mungkin soalan yang paling menarik
11:46untuk kita bincangkan dan juga menjadi perhatian kepada semua itu, terutamanya pelabur.
11:50Kalau kita lihat kepada kaunter atau sektor mana yang mendahului dan juga mana yang mengalami kejatuhan
11:56untuk dibaca dengan lebih tepat pada pandangan Imran.
12:01Kalau kita lihat untuk separuh tahun pertama dan mungkin sedikit kepada beberapa hari ini,
12:10secara keseluruhannya kita lihat sektor teknologi yang mendahului daripada segi returns dia lah.
12:19Ini tak mengherankan, memandangkan apa yang kita lihat pada Persaf adalah kebanyakan lebih-lebih di US,
12:28Taiwan dan Korea dan sebagainya, prestasi pasaran lebih didominasikan oleh tech kerana pelabur-pelabur.
12:38Ini disebabkan oleh AI dan sebagainya lah, apa yang kita panggil AI-led rally lah.
12:44Jadi, sektor teknologi dilihatkan begitu, lebih berangsangkan.
12:49Tetapi di sini juga mungkin ada perlu bersikap berhati-hati untuk separuh kedua
12:54di mana, seperti saya cakapkan, jika terdapat kenaikan kadar pendaman di US,
13:00ia akan memberi kesan kepada sektor teknologi dan sebagainya.
13:04Yang kedua adalah sektor plantation.
13:07Ini disebabkan oleh, satunya pada awal tahunnya sebabkan harga komoditi meningkat,
13:14disebabkan perperangan di Timur Tengah.
13:17Tapi, kemudiannya mungkin disebabkan oleh apa yang dijangkakan,
13:25apa yang boleh kita termahkan sebagai super LNU atau LNU,
13:30very strong LNU.
13:31Ini akan memberikan harga CEO kekal tinggi dan ini akan memberi impak kepada,
13:39yang positif kepada syarikat-syarikat plantation.
13:42Baik, benar sekali apa Imran katakan berkenaan dengan isu ataupun
13:47pergolakan di Timur Tengah walaupun perjanjian damai di Tempeterai dan sebagainya.
13:51Masih lagi kita berhati-hati dalam soal itu.
13:54Sekali lagi, saya nak ucapkan terima kasih kepada Imran Yasif Ma'isof,
13:57Ketua MBSB Research atau Perkosian.
13:59InsyaAllah, kita akan berjumpa lagi minggu depan untuk bercakap
14:01berkenaan dengan pergerakan saham bersama dengan Imran Yasif.
14:03Terima kasih, Imran.
14:04Terima kasih, Imran.
Comments